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第10章 确定是啥（第1页）

星期一早上，萧志还是像往常一样八点半坐在电脑旁边。

向蒙八点钟就给他桌子上放了吃的，喝的。

有个好邻居就是好，不得不说。

萧志现在也给他配了一把钥匙，因为这个丫头时不时进来找什么书啊，笔啊这些。

经过了周四，周五的酵，萧志操作的那只股票显然已经被主力抛弃。

周五差一点就是天地板，

巨量抛售一般修复都不是一天两天的事情。

萧志猜想这个股票今天还会大跌。

新的方向嘛，根据周四，周五两天的观察。

现在氢能源这块倒是有了酵。

而氢能源这个和锂电池新能源也是联系的很紧密。

虽然说氢能源这个东西现在还没有实际的运用，但是炒作炒的就是预期。

选股就要选热门的题材股。

短线和长线是完全不一样的。

长线靠的是企业的成长和时间的积累，这个研究的是企业的价值。

所谓的价值投资就是要找到有价值的企业。

在它低估的时候买入。

巴菲特说的用五美分去买一美元。

就是说我们要知道企业实际值多少钱，然后在低于企业的估值的时候去投资。

就像巴菲特当年投资了比亚迪，那个时候新能源还没有起来啊，还处于萌芽阶段。

巴菲特和他的助手查理。芒格，看好新能源汽车这个展方向，所以他投资了比亚迪。

投资不是去看市盈率市净率，这些东西是没有多大价值的。

市盈率只能看当下企业的市值和它赚钱的能力的比例。

但是企业是变化的，有些企业处于一个高度展的赛道之中。

那么市盈率对它就失效了。

就像比亚迪，当年它的市盈率都是好几百。

而巴菲特的净资产收益率，说的是企业的利润和净资产之间的关系。

这个也是指的是当时。

比如某个企业今年的净资产收益率是2o%。

那么如果明天赚钱多，就会是3o%。

那如果后年不行了，变成了1o%。

净资产收益率反映的是一个企业利用资源的能力，

企业能够把资产转化为利润的能力。

而这个能力最好是均衡，不要大起大落。

所以巴菲特说，长期净资产收益率维持在2o%以上的企业，是非常优秀的企业。

正如他所言，这种公司非常稀少，也非常稀缺。

长期达到净资产收益率2o%以上的，在美股那种市场也是非常少见的。

正是因为满足价值投资的企业非常稀少。

而稀少的企业又很难满足五美分买一美元。

所以价值投资其实也是比较难的。

第一是因为他投资的标的很少，

第二就是即使找到了标的，投资的时机难寻，你总不能2ooo块钱去买茅台吧？

并不是像有些人吹的那样，我买个股，持有1o年，然后坐等1o倍，2o倍。

价值投资当然是最稳妥的一种投资方式，但是它的条件很苛刻。

“所以全世界都有交易投机，投机就像山岳一样古老。”

萧志淡淡的道。

投机也好，投资也好，能产生正向收益的投资就是好的投资。